Кроме того, стандартное отклонение предполагает, что движение цены в любом направлении одинаково рискованно. В качестве единицы измерения выбирают дни, недели, месяцы или годы. Помимо этого доходностью актива может быть средний прирост на сделку. Данная модель включает в себя исключительно статистический расчет, что повышает адекватность оценки риска.
Расчет коэффициента[править править код]
Выбираем актив, смотрим его доходность и вычисляем процентное соотношение доходности к размеру вашего депозита за определенный период времени. Коэффициент Шарпа (Sharpe Ratio) – это показатель, с помощью которого можно определить насколько риск инвестирования компенсируются доходностью актива. Другой вариант коэффициента Шарпа — коэффициент Трейнора, который использует бета-коэффициент портфеля или корреляцию, которую портфель имеет с остальным рынком. Бета — это показатель волатильности и риска инвестиций по сравнению с рынком в целом. Инвестор считает, что добавление хедж-фонда в портфель снизит ожидаемую доходность до 11% в следующем году, но также ожидает, что волатильность портфеля снизится до 7%. Он предполагает, что безрисковая ставка в ближайший год останется прежней.
Единицы расчета коэффициента Шарпа
В случае если инвестор хочет учитывать только отрицательную динамику в изменении доходности, необходимо использовать коэффициент Сортино. Данные этого коэффициента показывают как показатель прошлых оценок прибыльности к риску, так и прогнозируют уровень стабильности потенциальной прибыли. В связи с этим он чаще всего применяется финансовыми аналитиками в сводных таблицах, в которых приводится оценка активов. Оценка риска в данной модели основывается исключительно на статистическом расчете, что позволяет более адекватно оценить риски инвестиционного портфеля или паевого инвестиционного фонда. Σp – стандартное отклонение доходностей активов паевого инвестиционного фонда (риск инвестиционного портфеля).
Проблема коэффициента Шарпа
- Он указывает на то, что инвестиции принесли более высокую избыточную прибыль по сравнению с их волатильностью.
- Чтобы рассчитать коэффициент Шарпа для вашего портфеля, введите свои активы ниже.
- Современная теория портфеля утверждает, что добавление активов в диверсифицированный портфель с низкой корреляцией может снизить риск портфеля без ущерба для доходности.
Если сравниваются два рассматриваемых коэффициента, и один превышает другой, то говорят, что первый портфель (актив) более привлекателен для инвестора по сравнению со вторым. Коэффициент Шарпа показывает работоспособность используемой торговой стратегии или финансового инструмента. Первый позволяет устранить противоречие в стандартном отклонении в знаменателе формулы Шарпа. Дело в том, что риск отражает волатильность доходности, причем как в положительную, так и в отрицательную стороны. Инвестпортфель, который состоит из активов американского рынка, можно проанализировать на ресурсе Portfolio Visualizer. Там же доступно и сравнение различных инвестиционных стратегий.
Достоинства и недостатки Коэффициента Шарпа
Иными словами, он может определить «оправдывает ли цель средства». Однако не стоит забывать, что нельзя полагаться только на один инструмент при анализе инвестиций. Важно соблюдать разумный мани-менеджмент и владеть навыками анализа, знать формулы, чтобы попытаться минимизировать риски при торговле на фондовых биржах и не потерять средства. Одним из направлений применения коэффициента Шарпа является сравнение и оценка эффективности инвестиционных портфелей, Фондов (ETF, REIT и др.), торговых стратегий. Сравнить инвестиционные портфели только по полученной доходности или только по риску (убыткам) не грамотно. Поэтому для определения результативности используется интегральный показатель, включающий доходность и риск.
То, что считать хорошим коэффициентом Шарпа, во многом зависит от восприятия риска инвестором и инвестиционных целей. Как правило, коэффициент Шарпа больше 1,0 считается приемлемым, коэффициент выше 2,0 считается хорошим, а коэффициент 3,0 или выше считается отличным. Однако важно отметить, что более высокий коэффициент Шарпа не всегда может быть лучше, поскольку он может быть результатом чрезмерного риска. Так, из данного анализа видно, что наиболее предпочтительно было инвестирование в акции Казаньоргсинтез – 1,761, Сбербанк привилегированные – 1,577, Татнефть привилегированные – 1,503.
Шарп действительно является хорошим и общепринятым показателем для оценки исторического соотношения доходности к риску портфеля. Однако опираться исключительно на него при принятии инвестиционных решений и формировании портфеля не имеет смысла. Трейнора заключается в том, чтобы определить, получает ли трейдер компенсацию за дополнительный риск сверх неотъемлемого уровня на рынке.
коэффициент шарпа — ценный инструмент для инвесторов, желающих оценить эффективность инвестиций с поправкой на риск. Учитывая доходность и волатильность, коэффициент Шарпа представляет собой единую метрику, которая помогает инвесторам оценить потенциальные выгоды и риски, связанные с инвестициями. Однако важно использовать коэффициент Шарпа в сочетании с другими инструментами инвестиционного анализа и знать о его ограничениях. Инвесторы должны провести тщательное исследование и проконсультироваться с квалифицированным финансовым специалистом, прежде чем принимать какие-либо инвестиционные решения. Использование коэффициента поможет при выборе управляющего ПАММ-счетом, формировании инвестиционного портфеля или выборе торговой стратегии на рынке forex.